Der Goldpreis fiel den zweiten Tag in Folge, da Händler ihre Gewinne mitnahmen und der Dollar stärker wurde.
Vertreter der US-Notenbank Federal Reserve haben einen vorsichtigen Ton angeschlagen und erklärt, dass es aufgrund der Unsicherheit über Trumps Zölle keine Eile gebe, die Zinssätze zu senken.
Die geopolitischen Risiken verschärften sich, als Israel seine Angriffe auf Gaza verstärkte, einen zweimonatigen Waffenstillstand beendete und die Spannungen an den Märkten zunahmen.
Die Goldpreise fielen den zweiten Tag in Folge, dürften die Woche aber angesichts der allgemeinen Stärke des US-Dollars (USD) und der Gewinnmitnahmen der Händler vor dem Wochenende noch immer im Plus beenden. XAU/USD wurde bei 3.019 $ gehandelt, ein Rückgang von 0,81 %.
Die Marktstimmung bleibt gedämpft, doch die US-Aktien gleichen einen Teil ihrer früheren Verluste aus. Gold bleibt defensiv, da der US-Dollar offenbar Unterstützung gefunden hat. Der US-Dollarindex (DXY) liegt bei 104,05, ein Plus von 0,24 %.
Aufgrund des Mangels an Katalysatoren konzentrieren sich die Händler nun auf den Haupttreiber des Marktes: die Handelspolitik von Präsident Donald Trump. Abgesehen davon hatten auch die Nachrichten von Vertretern der US-Notenbank (Fed) keinen Einfluss auf den Goldpreis.
John Williams, Präsident der Federal Reserve Bank von New York, erklärte, das Zwei-Prozent-Ziel der Zentralbank stehe nicht zur Debatte und fügte hinzu, die derzeitige moderat restriktive Geldpolitik sei „völlig angemessen“. Später sagte Austan Goolsbee, Präsident der Federal Reserve Bank von Chicago, dass man bei großer Unsicherheit warten müsse, bis die Dinge klar würden.
Die Kommentare der politischen Entscheidungsträger ergänzten Powells Bemerkungen, dass die Fed es mit der Senkung der Zinsen nicht eilig habe. Dies lässt darauf schließen, dass die Verantwortlichen mit der aktuellen Zinssituation zufrieden sind. Sie sagten jedoch, sie seien weiterhin unsicher, wie die Wirtschaft auf einige kürzlich eingeführte Importzölle reagieren würde.
Am Mittwoch aktualisierten die Vertreter der US-Notenbank ihre Zinsprognosen und prognostizieren zwei Zinssenkungen bis 2025. Gleichzeitig senkten sie ihre Konjunkturerwartungen.
In geopolitischer Hinsicht kündigte Israel eine Eskalation der Feindseligkeiten im Gazastreifen an, um die Freilassung der verbleibenden Geiseln zu erzwingen. Damit kündigte Israel de facto einen zweimonatigen Waffenstillstand auf und startete einen Angriff auf die Hamas.
Steigende Renditen amerikanischer Staatsanleihen belasteten die Edelmetallpreise. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg um einen Basispunkt auf 4,246 Prozent.
Die realen Renditen in den USA, gemessen an der Rendite der 10-jährigen inflationsgeschützten US-Staatsanleihen, die umgekehrt proportional zum Goldpreis ist, stiegen um fast 2 Basispunkte auf 1,918 %.
Aus der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen geht hervor, dass die Fed-Vertreter bis 2025 mit zwei Zinssenkungen rechnen. Der Leitzins soll jedoch unverändert bei 3,9 Prozent liegen, wie im Dezember. Der von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsindikator, der PCE-Preisindex, und die Arbeitslosenquote wurden nach oben korrigiert, während das BIP-Wachstum nun voraussichtlich unter 2 % liegen wird, was auf eine Konjunkturabschwächung im Zusammenhang mit der Handelspolitik von Präsident Donald Trump hindeutet.
Die Geldmärkte haben eine Zinssenkung der Federal Reserve um 72 Basispunkte im Jahr 2025 eingepreist, die zu einem starken Rückgang der Renditen amerikanischer Staatsanleihen und des Dollars geführt hat.
Der Goldpreistrend bleibt weiterhin aufwärts gerichtet. Sofern die Käufer den Preis jedoch nicht über den Eröffnungskurs vom Freitag von 3.043 US-Dollar treiben, ist ein Rückgang wahrscheinlich. Die Dynamik bleibt bärisch, da der Relative Strength Index (RSI) den zweiten Tag in Folge fiel und den vorherigen Höchststand des Index übertraf. Dies deutet darauf hin, dass die Bären das Kommando haben.
Wenn XAU/USD unter 3.020 $ fällt, liegt die nächste Unterstützung bei 3.000 $. Sobald dieser durchbrochen ist, liegt der Fokus als nächstes auf dem Tageshoch von 2.954 $ am 20. Februar, gefolgt von 2.900 $.
Umgekehrt könnte ein Durchbruch über 3.050 USD den Weg zum Widerstandsbereich von 3.100 USD ebnen.
Aufgrund seiner weitverbreiteten Verwendung als Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel hat Gold in der Menschheitsgeschichte eine Schlüsselrolle gespielt. Derzeit wird Gold nicht nur aufgrund seines Glanzes und seiner Verwendung in Schmuckstücken allgemein als sicherer Hafen angesehen, d. h., es gilt als gute Investition in turbulenten Zeiten. Gold wird außerdem allgemein als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertung angesehen, da es nicht an einen bestimmten Emittenten oder eine bestimmte Regierung gebunden ist.
Die größten Goldbesitzer sind die Zentralbanken. Um ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, neigen Zentralbanken dazu, ihre Reserven zu diversifizieren und Gold zu kaufen, um den Eindruck wirtschaftlicher und monetärer Stärke zu verstärken. Hohe Goldreserven können Vertrauen in die Zahlungsfähigkeit eines Landes schaffen. Nach Angaben des World Gold Council haben die Zentralbanken im Jahr 2022 ihre Goldreserven um 1.136 Tonnen im Wert von rund 70 Milliarden Dollar aufgestockt. Dies ist das höchste jemals verzeichnete jährliche Kaufvolumen. Die Zentralbanken in Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei erhöhen ihre Goldreserven rasch.
Gold weist eine negative Korrelation mit dem US-Dollar und US-Staatsanleihen auf, die beide wichtige Reserveanlagen und sichere Häfen sind. Der Goldpreis steigt tendenziell, wenn der Dollar schwächer wird, was es Anlegern und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Gold ist außerdem negativ mit riskanten Anlagen korreliert. Eine Erholung des Aktienmarktes führt tendenziell zu einem Rückgang des Goldpreises, während ein Ausverkauf in riskanteren Märkten tendenziell dem Goldpreis zugutekommt.
Die Preise können sich aufgrund verschiedener Faktoren ändern. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer schweren Rezession könnten den Goldpreis aufgrund seines Status als sicherer Hafen schnell in die Höhe treiben. Als Anlage mit niedriger Rendite steigt der Goldpreis tendenziell bei sinkenden Zinsen, während höhere Finanzierungskosten den Goldpreis normalerweise nach unten ziehen. Da der Vermögenswert jedoch in USD (XAU/USD) bewertet wird, hängen die meisten Bewegungen von der Entwicklung des US-Dollars (USD) ab. Ein starker Dollar hält den Goldpreis tendenziell in Schach, während ein schwacher Dollar den Goldpreis in die Höhe treiben kann.