I prezzi dell'oro sono scesi per il secondo giorno consecutivo, poiché i trader hanno consolidato i guadagni e il dollaro si è rafforzato.
I funzionari della Federal Reserve hanno adottato un tono cauto, affermando che non c'è fretta di tagliare i tassi di interesse a causa dell'incertezza sui dazi di Trump.
I rischi geopolitici sono aumentati quando Israele ha intensificato i suoi attacchi contro Gaza, ponendo fine a un cessate il fuoco durato due mesi e aumentando le tensioni sui mercati.
I prezzi dell'oro sono scesi per il secondo giorno consecutivo, ma sono comunque sulla buona strada per chiudere la settimana in positivo, grazie alla forza generalizzata del dollaro statunitense (USD) e al fatto che i trader stanno consolidando i profitti in vista del fine settimana. La coppia XAU/USD era scambiata a 3.019 $, in calo dello 0,81%.
Il sentiment del mercato resta debole, ma le azioni statunitensi stanno recuperando parte delle perdite precedenti. L'oro rimane difensivo poiché il dollaro statunitense sembra aver trovato supporto, con l'indice del dollaro statunitense (DXY) che si attesta a 104,05, in rialzo dello 0,24%.
La mancanza di catalizzatori ha spinto i trader a concentrarsi sul principale motore del mercato, ovvero le politiche commerciali del presidente Donald Trump. A parte questo, anche le notizie provenienti dai funzionari della Federal Reserve (Fed) non hanno avuto alcun impatto sui prezzi dell'oro.
Il presidente della Federal Reserve Bank di New York, John Williams, ha commentato che l'obiettivo del 2% della banca centrale non è oggetto di dibattito o discussione, aggiungendo che l'attuale politica monetaria moderatamente restrittiva è "del tutto appropriata". Successivamente, il presidente della Federal Reserve Bank di Chicago, Austan Goolsbee, affermò che quando c'è molta incertezza, bisogna aspettare che le cose diventino chiare.
I commenti dei policymaker si sono aggiunti a quelli di Powell, secondo cui la Fed non ha fretta di tagliare i tassi. Ciò suggerisce che i funzionari sono soddisfatti dei tassi di interesse attuali. Hanno tuttavia affermato di essere incerti su come l'economia avrebbe reagito ad alcuni dazi sulle importazioni imposti di recente.
Mercoledì, i funzionari della Federal Reserve hanno aggiornato le loro previsioni sui tassi di interesse, prevedendo due tagli dei tassi fino al 2025 e abbassando al contempo le aspettative economiche.
Per quanto riguarda la geopolitica, Israele ha annunciato un'escalation delle ostilità a Gaza per fare pressione sul rilascio degli ostaggi rimasti, abbandonando di fatto un cessate il fuoco di due mesi e lanciando un attacco ad Hamas.
L'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA ha influito sui prezzi dei metalli preziosi. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato di un punto base, attestandosi al 4,246%.
I rendimenti reali degli Stati Uniti, misurati dal rendimento del Treasury Inflation-Protected Bond a 10 anni, inversamente correlato ai prezzi dell'oro, sono aumentati di quasi 2 punti base, attestandosi all'1,918%.
La sintesi delle proiezioni economiche ha mostrato che i funzionari della Fed prevedono due tagli dei tassi entro il 2025, con il tasso dei fondi federali previsto al 3,9%, lo stesso di dicembre. L'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve, l'indice dei prezzi PCE, e il tasso di disoccupazione sono stati rivisti al rialzo, mentre la crescita del PIL dovrebbe ora attestarsi al di sotto del 2%, il che indica un rallentamento economico legato alle politiche commerciali del presidente Donald Trump.
I mercati monetari hanno scontato un taglio dei tassi di 72 punti base da parte della Federal Reserve nel 2025, che ha portato a un forte calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e del dollaro.
Il trend del prezzo dell'oro continua a salire. Tuttavia, a meno che gli acquirenti non spingano i prezzi oltre l'apertura di venerdì a $ 3.043, è probabile un ritiro. Lo slancio rimane ribassista, poiché il Relative Strength Index (RSI) è sceso per il secondo giorno consecutivo, superando il massimo precedente dell'indice. Ciò suggerisce che al comando ci siano gli orsi.
Se XAU/USD scende sotto i 3.020 $, il supporto successivo sarà a 3.000 $. Una volta infranto, l'attenzione si concentrerà sul massimo giornaliero di $ 2.954 del 20 febbraio, seguito da $ 2.900.
Al contrario, una rottura sopra i 3.050 dollari potrebbe aprire la strada verso l'area di resistenza dei 3.100 dollari.
L'oro ha svolto un ruolo fondamentale nella storia dell'umanità grazie al suo diffuso utilizzo come riserva di valore e mezzo di scambio. Attualmente, oltre alla sua lucentezza e al suo utilizzo in gioielleria, l'oro è ampiamente considerato un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento in tempi turbolenti. L'oro è inoltre ampiamente considerato una copertura contro l'inflazione e la svalutazione della valuta, perché non è legato a nessun emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono i maggiori detentori di oro. Per sostenere le proprie valute nei periodi di turbolenza, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per aumentare la percezione di forza economica e monetaria. Elevate riserve auree possono rappresentare una fonte di fiducia nella solvibilità di un Paese. Secondo il World Gold Council, nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate di riserve auree, per un valore di circa 70 miliardi di dollari. Si tratta del volume di acquisti annuale più alto mai registrato. Le banche centrali delle economie emergenti come Cina, India e Turchia stanno aumentando rapidamente le loro riserve auree.
L'oro è negativamente correlato al dollaro statunitense e ai titoli del Tesoro USA, entrambi importanti attività di riserva e beni rifugio. L'oro tende a salire quando il dollaro si indebolisce, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset nei periodi di turbolenza. L'oro è inoltre negativamente correlato alle attività rischiose. Una ripresa del mercato azionario tende a far scendere i prezzi dell'oro, mentre una svendita nei mercati più rischiosi tende a favorire l'oro.
I prezzi possono variare a causa di diversi fattori. L'instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione potrebbero rapidamente far salire i prezzi dell'oro, a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un bene a basso rendimento, l'oro tende ad aumentare con il calo dei tassi di interesse, mentre i maggiori costi di finanziamento solitamente fanno scendere il suo valore. Tuttavia, poiché il prezzo dell'attività è espresso in USD (XAU/USD), la maggior parte dei movimenti dipende dall'andamento del dollaro statunitense (USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell'oro, mentre un dollaro debole può farli salire.