L'indice del dollaro statunitense ha oscillato lateralmente, ancora fermo al minimo degli ultimi cinque mesi, e infine ha chiuso in rialzo dello 0,184% a 103,58. Al momento, il dollaro statunitense è quotato a 103,59.
I dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di febbraio sono stati complessivamente inferiori alle attese e le scommesse del mercato degli swap sui tagli dei tassi di interesse della Fed quest'anno sono diminuite anziché aumentare, passando da 73 punti base a circa 67 punti base.
Il deficit di bilancio degli Stati Uniti in questo anno fiscale ha raggiunto 1,1 trilioni di dollari, un livello record per lo stesso periodo.
Hassett, consigliere economico della Casa Bianca: si prevede che la crescita del PIL degli Stati Uniti nel primo trimestre sarà compresa tra il 2% e il 2,5%.
L'OPEC ha confermato le sue previsioni di crescita della domanda globale di petrolio greggio per quest'anno e il prossimo anno. A febbraio, la produzione di petrolio greggio dell'OPEC+ è stata in media di 41,01 milioni di barili al giorno, con un aumento di 363.000 barili al giorno rispetto al mese precedente.
Le scorte di petrolio greggio EIA degli Stati Uniti sono aumentate di 1,448 milioni di barili nella settimana conclusasi il 7 marzo, in calo rispetto ai 2,001 milioni di barili previsti.
La prossima settimana i dirigenti dell'industria petrolifera statunitense incontreranno Trump per discutere di tariffe, commercio ed esportazioni di gas naturale liquefatto.
Gli Emirati Arabi Uniti hanno consegnato la lettera di Trump al ministro degli Esteri iraniano.
Si prevede che il ministro dell'Economia messicano annuncerà i dazi giovedì.
Segretario al Commercio degli Stati Uniti: anche se i dazi innescassero una recessione, ne varrebbe la pena;
L'UE ha annunciato che imporrà tariffe di ritorsione su prodotti statunitensi per un valore di 26 miliardi di euro a partire dal mese prossimo;
Il Canada imporrà tariffe di ritorsione del 25% su beni statunitensi per un valore di 29,8 miliardi di dollari;
Trump: risponderà ai dazi di ritorsione dell'UE.
L'inflazione negli Stati Uniti è diminuita a febbraio, ma gli economisti della Nomura Securities ritengono che la Federal Reserve non taglierà i tassi di interesse quest'anno. La componente CPI, che ha un peso maggiore nell'inflazione PCE di fondo, ha registrato risultati migliori rispetto alle aspettative di Nomura, inducendola ad aumentare le sue previsioni per l'inflazione PCE di fondo a febbraio allo 0,32% rispetto alla precedente stima dello 0,28%. "La forza delle componenti correlate al PCE del CPI supporta la nostra previsione che la Fed non taglierà i tassi di interesse quest'anno", hanno affermato nel rapporto. A meno che non ci sia una sorpresa inaspettata nei dati PPI, l'inflazione PCE di base potrebbe indurre la Fed a diventare più cauta nel riprendere i tagli dei tassi. Nomura ha aggiunto che, sebbene sia troppo presto per valutare l'impatto dei dazi più elevati sui prezzi al consumo, le pressioni inflazionistiche sottostanti e i rischi al rialzo legati alle politiche potrebbero sostenere un approccio aggressivo da parte della Fed.
I dati sui posti di lavoro vacanti di gennaio pubblicati durante la notte dall'U.S. JOLTs confermano le caratteristiche fondamentali del mercato del lavoro statunitense dell'ultimo anno, ovvero la coesistenza di bassi tassi di licenziamento, bassi tassi di turnover e bassi tassi di assunzione. Sebbene il mercato del lavoro abbia registrato buone performance nel quarto trimestre del 2024, i bassi tassi di assunzione restano la ragione principale della performance relativamente debole del mercato del lavoro negli ultimi anni. Ci aspettiamo che la performance complessivamente debole del mercato del lavoro nella primavera di quest'anno sarà esacerbata dagli aggiustamenti stagionali (domanda debole durante la normale stagione delle assunzioni), dall'aumento dell'incertezza nella crescita economica e dall'indebolimento del sentiment del mercato. Vale la pena notare che il numero di licenziamenti nei dipartimenti governativi era in calo, abbassando il tasso di licenziamenti complessivo. Tuttavia, il dipartimento DOGE guidato da Musk ha accelerato l'ondata di licenziamenti nei dipartimenti governativi da metà febbraio. Questa situazione dovrebbe riflettersi nei posti vacanti JOLT di febbraio. Sebbene si preveda un aumento del tasso di licenziamenti solo dello 0,1% circa, i dati rifletteranno più accuratamente l'entità dei licenziamenti federali (il rapporto non agricolo mostra solo la variazione netta dell'occupazione). È probabile che in estate si verifichino licenziamenti più consistenti a livello federale e presso appaltatori privati che dipendono dai finanziamenti governativi, con un impatto iniziale che si rifletterà probabilmente nelle richieste iniziali di disoccupazione e nel rapporto mensile sull'occupazione.
La Bank of America ha analizzato le speculazioni di mercato su quello che è diventato noto come "l'accordo Mar-a-Lago". Si tratta di un piano non provato ideato da Trump per svalutare il dollaro e rendere più competitiva la produzione manifatturiera americana. Il contenuto includerà la sostituzione dei titoli del Tesoro statunitense a breve termine con debito a lungo termine per impedire che la guerra tariffaria si inasprisca ulteriormente. Se venisse realmente attuato, il suo impatto sul mercato dei cambi e sul mercato stesso sarebbe enorme.
Nell'ambito di uno sforzo coordinato di svalutazione, il dollaro si indebolirebbe notevolmente. La curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA diventerà più piatta man mano che i titoli del Tesoro a breve termine verranno sostituiti da titoli a lungo termine. L'aumento dei costi delle importazioni comporterà maggiori rischi di inflazione. I prezzi più bassi delle esportazioni sosterranno la produzione interna negli Stati Uniti.
È improbabile che i partner commerciali degli Stati Uniti accettino un accordo del genere. Qualsiasi azione unilaterale aggressiva potrebbe perturbare i mercati globali e portare ad una maggiore volatilità.
Conclusione: ci sono poche possibilità che l'accordo di Mar-a-Lago diventi una politica ufficiale, ma se venisse attuato, un deprezzamento forzato del dollaro potrebbe innescare pressioni inflazionistiche, un appiattimento della curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e volatilità del tasso di cambio, e potrebbe incontrare l'opposizione dei partner globali. Per ora, questo rimane un rischio teorico piuttosto che una realtà politica.
La coppia USD/JPY è scesa rapidamente dopo la pubblicazione di un CPI di febbraio più debole del previsto, ma è rapidamente rimbalzata a circa 149 poiché la ripresa del mercato azionario ha rafforzato il sentiment di rischio. Ma considerando i deboli dati economici pubblicati di recente dagli Stati Uniti e la peggiore performance settimanale del dollaro da novembre 2022 registrata la scorsa settimana. Le prospettive per il dollaro USA e il Giappone rimangono leggermente ribassiste. Se il PPI di febbraio pubblicato giovedì e l'indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan pubblicato venerdì continuano a rafforzare la prospettiva di rallentamento della crescita economica degli Stati Uniti, la pressione al ribasso sul dollaro USA e sul Giappone potrebbe continuare a intensificarsi. D'altro canto, l'accettazione da parte dell'Ucraina della proposta di "accordo di cessate il fuoco di un mese" mediata dagli Stati Uniti ha iniettato ottimismo nel mercato, ma le tensioni commerciali causate dai dazi del 25% dell'amministrazione Trump sui prodotti in acciaio e alluminio provenienti da Canada, Messico ed Europa centrale sono ancora in fermento: l'Unione Europea ha annunciato l'attuazione di contromisure per 26 miliardi di euro a partire dal 1° aprile, e anche il Canada è temporaneamente sceso in campo dopo che gli Stati Uniti hanno ritirato la minaccia di dazi del 50% su acciaio e alluminio.
Da una prospettiva tecnica, l'USD/JPY sta testando la zona chiave di supporto trasformata in resistenza di 149-150, ma un fallimento nel superamento potrebbe innescare un nuovo round di pressione di vendita. Il primo obiettivo al ribasso è 148. Se fallisce, potrebbe testare il supporto del minimo intraday di 146,50 o persino l'importante livello psicologico di 145. Ma se riuscisse a fare un passo avanti, si prevede che sfiderebbe la media mobile a 200 giorni di 152.